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神马股份拟2.5亿剥离两亏损资产中期预亏推5.23亿收购降低融资成本

2023-08-16 09:29:43 来源：金融界

同步推进资产剥离及并购，神马股份（600810.SH）通过三笔关联交易调整整体业务规划布局。

8月14日晚间，神马股份披露多份公告。公司拟作价2.2亿元转让所持有的河南平煤神马尼龙材料（遂平）有限公司（以下简称“遂平公司”）100%股权，并作价3059.71万元转让所持有的中平神马（福建）科技发展有限公司（下称“福建公司”）60%股权，两笔交易的受让方均为上市公司的关联方河南平煤神马投资运营有限公司（下称“投资运营公司”），交易价格合计约为2.5亿元。

(资料图片仅供参考)

长江商报记者注意到，在当前行业产品价格整体处于下行周期的情况下，神马股份此次出售两家亏损子公司，意在降低投资风险，调整尼龙产业整体规划布局。

此前，神马股份预计，今年上半年，公司净利润和扣非净利润分别为-3260万元、-4910万元，与上年同期相比，均出现亏损。

同时，神马股份还宣布，公司拟作价5.23亿元收购中国平煤神马集团持有的平煤神马融资租赁有限公司（下称“融资租赁公司”）100%股权。

通过此笔收购，神马股份将以融资租赁公司为金融平台积极与大型金融机构合作，开拓可长期使用的大额低成本资金筹措渠道。

向关联方出售两家亏损子公司

一次向关联方出售两家公司股权，神马股份将逐步剥离亏损资产，降低投资风险。

根据交易方案，神马股份拟将持有的遂平公司100%股权（对应认缴出资额3.63亿元，其中出资到位2.4亿元部分以评估值为依据定价，未出资到位1.23亿元部分以0元价格转让给受让方）转让给公司关联方投资运营公司。同时，神马股份还拟将其持有的福建公司60%股权转让给投资运营公司。

由于上述两笔交易的受让方投资运营公司为神马股份控股股东中国平煤神马控股集团的全资子公司，因此两笔股权转让都构成关联交易。

长江商报记者注意到，两笔交易中，标的公司均处于亏损状态。公告显示，遂平公司成立于2020年9月。2022年和2023年上半年，遂平公司分别实现营业收入1.75亿元、6958.42万元，净利润-1343.13万元、-528.3万元。

上述报告期内，福建公司的营业收入分别为1.99亿元、1.24亿元，净利润-1567.23万元、-1094.98万元。

值得一提的是，去年9月，神马股份曾计划对遂平公司增资1.73亿元，主要用于遂平公司年产3万吨BOPA薄膜的项目建设。年报显示，2022年，神马股份实际对遂平公司增资5000万元。

本次交易中，遂平公司股东全部权益评估值为2.19亿元，与账面值2.06亿元比较，评估增值1264.55万元，增值率6.13%。福建公司股东全部权益评估值为5099.52万元，与账面值相比较，评估增值913.57万元，增值率21.82%。在此基础上，交易双方确定遂平公司100%股权和福建公司60%股权的交易价格分别为2.19亿元、3059.71万元，合计约为2.5亿元。

需要注意的是，由于神马股份过去12个月内发生的与同一关联人或与不同关联人之间交易类别相关的交易共计四次，金额为11.95亿元，占公司最近一期审计净资产的15.91%，超过3000万元且超过公司最近一期经审计净资产的5%，因此两笔交易需提交公司股东大会审议。

对于向关联方出售两家子公司的目的，神马股份称，本次股权转让是公司加强对外投资管理、优化投资结构，进一步优化、壮大尼龙产业链的需要。本次转让剥离了部分亏损业务（资产），可有效改善公司盈利能力。

产品价格下降业绩持续下滑

资料显示，神马股份横跨化工、化纤两大行业，通过实施一体化战略，形成了以尼龙66盐和尼龙66盐中间产品、尼龙66切片、工业丝、帘子布等主导产品为支柱、以原辅材料及相关产品为依托的新产业格局。

由于所处尼龙行业本就具有周期性强的特征，且在原材料价格波动影响下，近两年来神马股份经营效益明显下滑。在行业景气周期，2021年，神马股份的营业收入和净利润分别高达135.89亿元、21.32亿元，同比分别增长50.53%、475.36%。

但2022年，神马股份实现营业收入135.59亿元，同比减少0.22%；净利润和扣非净利润分别为4.27亿元、4.06亿元，同比减少79.99%、80.75%。

今年以来，神马股份业绩压力依旧不小。日前，神马股份披露业绩预告，公司预计2023年上半年的净利润和扣非净利润分别为-3260万元、-4910万元，与上年同期相比，均出现亏损。

对此，神马股份称，公司主营产品工业丝、帘子布、切片等因市场原因，2023年上半年价格较同期有大幅下降，导致公司利润较同期相比大幅减少。

除及时剥离亏损资产外，神马股份还将在控股股东支持下实施资产并购。8月14日，神马股份同时披露，公司拟作价5.23亿元收购中国平煤神马集团持有的融资租赁公司100%股权。交易完成后，融资租赁公司成为神马股份的全资子公司，融资租赁公司将纳入公司合并财务报表范围。

数据显示，2022年和2023年上半年，融资租赁公司分别实现营业收入1347.88万元、652.85万元，净利润-3168.88万元、337.7万元。

对于本次交易，神马股份表示，公司可以发挥融资租赁公司所在地上海国际金融中心的优势地位，为公司提供产业服务相匹配的金融工具，能促进公司充分实现产融协同发展。

不仅如此，神马股份将以融资租赁公司为金融平台，为公司内部单位提供多元化、切实有效的资金解决方案，积极与大型金融机构合作，开拓可长期使用的大额低成本资金筹措渠道，扩展中长期资金筹措渠道。此外，神马股份还通过融资租赁公司做好内外部融资租赁服务，为公司降低融资成本及增加收入。

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